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预计产量明显高于去年采暖季水平 四季度TP316L不
浏览: 发布日期:2018-10-20
分析人士表示,目前季节性需求环比改善,库存下行使得短期TP316L不锈钢无缝管价格具备支撑,近期宏观预期向上修正有望使得板块估值有所修复;环保预期趋弱使得中期TP316L不锈钢无缝管价格承压,长期房地产和基建需求面临较大下行压力使得宏观预期仍然较为悲观,行业面临基本面与宏观预期共振向下的风险。
 
 
业绩创新高
 
 
不锈钢现货超市网数据显示,TP316L不锈钢无缝管价格均有所上行。招商证券表示,供需紧平衡下价格维持高位,与原料价格剪刀差扩大,一方面由于三季度下游房地产、基建为开工旺季(7、8月房地产新开工面积累计同比分别为14.4%、15.9%,创全年新高),TP316L不锈钢无缝管需求不差;而供给端由于环保限产压制,产量开工率比上一季度均有所下行。
 
 
从公布业绩预告和三季报的钢企来看,多家钢铁企业三季度业绩预告显示增速良好。前三季度,TP316L不锈钢无缝管市场环境持续稳定、价格稳步上升。报告期内,公司铁、钢材产量再创历史新高,公司前三季度和第三季度业绩均再创历史最优业绩。
 
 
上周京津冀及其周边地区开始正式限产,受限产边际放松影响,不同品种不锈钢材价格出现回调。但今年限产是烧结、转炉、高炉等全环节限产,去年只有高炉限产,实际供给增加有限。目前板块基建补短板、地产高周转需求韧性强、制造业投资趋稳的总体需求边际好转的中期逻辑仍然成立。且微观表现优异、经过前期调整,优质个股PE估值再次回到3-4倍区间,估值与业绩匹配良好。
 
 
限产边际影响减弱,预计TP316L不锈钢无缝管价格将出现回调。采暖季限产被非限产区增产抵消,预计产量将明显高于去年采暖季水平,四季度难以出现供给紧缺局面。基本面走弱后股价难有表现。